建设银行杜渭学:黄金在1500美元还能配置黄金吗

2020年以来,黄金市场向阳,在A股市场汉游天下棋牌剧烈波动的情况下,黄金价格从年初的1282美元上涨到1500美元,接连站住1300美元、1400美元、1500美元,远超年初投研预期。

实际上,5月底之前,金价维持波动,并没有呈现明显的上涨趋势。5月底开始,全球单边主义愈演愈烈,中国和美国两个贸易大国持续天下棋牌贸易争端,伊朗核问题等导致避险情绪甚嚣尘上,黄金多头持续处在潮头。再加上美国非农在关键时刻彰显威力,金价从一个高潮到另一个高潮,最终三个多月就涨到1500美元以上,且还有上行的势头。

那么问题来了,黄金在1500美元还能配置黄金吗?

我的答案是肯定的!

尽管黄金目前近5年的高位,但是从更长的周期看,远没有达到高点。2020年—2020年间,金价在1400-1800之间波动,最高达到1882.85美元/盎司。相比之下,现在的1500美元,实在不是高点。

1.黄金供需将对长期金价有明显的支撑作用。

黄金的商品属性虽然短期对黄金的价格发现能力较弱,但是在中长期看,却决定了黄金价格的底线。相关数据显示,全球十大黄金矿业公司中,7加公司目前黄金开采成本达到12020年黄金供给和需求的变化趋势上看,对未来较长周期的金价起到明显的支撑作用。根据世界黄金协会的相关数据,今年金矿产量基本维持在3300吨左右,约占总供应量的70%,增长的趋势并不明显。另由于近几年金价的持续低迷,黄金矿业公司削减了勘探预算,未来5-10年,金矿产量将急剧下降。正好是一个经济周期的时间,供给不足会对金价产生强力支撑。需求方面,金饰需求、科技用金、央行购金、投资需求四个方面均呈现较大幅度的增长,对金价支撑力度较强。尤其是2020年度以来的央行购金力度持续加大,黄金价格获得强力支撑形成了今年以来黄金价格快速上涨的重要因素。

2.流动性宽松形成对金价的进一步支撑

黄金价格与实际利率和美元指数呈现负相关性,我认为,随着各国央行降息、降准,实际利率进一步下行,货币政策进一步走向宽松,财政政策进一步积极,流动性宽松的环境能够长期助推金价上行。在美联储宽松货币政策的影响下,美元指数将逐步步入弱势长周期,叠加地缘政治、贸易争端等风险事件,金价会进一步上涨。

并且,这种上涨不会出现今年6月初以来的迅猛上涨,反而会窄幅波动上涨,形成慢牛的局面。短期阻力位在1600美元,长期看在1800美元。预计在1.5-2年内达到这个价格水平。

综上所述,我们认为在1500点位,给客户配置黄金资产正当时!

(责任编辑:天下棋牌)

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